Бета коэффициент - это коэффициент, отражающий взаимосвязь между двумя переменными, а именно - оценивает чувствительность
одной переменной (доходность акций) к другой переменной (к примеру рыночного индекса, ММВБ10, РТС, DJIA, S&P500).
Бета коэффициент может принимать положительные значения, лежащие от
0 и выше. Например, значение "бета" больше 0 говорит о положительной
корреляции между данной акцией и индексом ММВБ (в нашем примере),
т.е. рост индекса, равно как и его падение сопровождается
ростом/падением акции, однако с разной скоростью, о которой
и говорит показатель бета-коэффициента. Например, значение "бета" 1.5
говорит о том, что изменчивость доходности данной акции выше в 1.5
раза, чем у индекса. Если индекс вырос на 1%, то наша акция на 1.5%, то
же самое верно и для падения.
Значение "бета" 0 сигнализирует о том, что изменчивость доходности
акции
практически никак не зависит от изменчивости фондового индекса.
Довольно часто акции, имеющие бета-коэффициент выше 0, но меньше 1
называют оборонительными (defensive stocks).
Формула бета коэффицента следующая:
β =Cov(X,Y)/σ2M
где Cov (X,Y) - ковариация между активами X и Y;
σ2M - дисперсия индекса ММВБ.
| 