ПАССИВНАЯ СТРАТЕГИЯ «КУПИ И ДЕРЖИ» Некоторые исследователи выбирают пассивную стратегию «купи и держи» в качестве стандарта для сравнения с различными техническими индикаторами. Такой подход некорректен, так как результат стратегии «купи и держи» полностью зависит от выбранного периода времени. На падающих рынках практически любой технический индикатор покажет лучшие результаты, чем стратегия «купи и держи». Однако это не будет означать, что данный индикатор действительно эффективен. С другой стороны, на сильных бычьих рынках большинство весьма эффективных индикаторов не смогут угнаться за стратегией «купи и держи». В двадцатом веке рынок преимущественно рос, поэтому переиграть стратегию «купи и держи» было непросто. Если бы мы были уверены, что на протяжении многих лет сохранится сильный растущий тренд, то, возможно, нам не потребовались бы технические индикаторы. Тем не менее, падение рынка может начаться в тот момент, когда его меньше всего ожидают. Поэтому большинство инвесторов предпочтут защитить свои капиталы от возможности крупных потерь. Несмотря на то, что в прошлом стратегия «купи и держи» давала хорошие результаты, нет никакой уверенности в том, что в будущем она не окажется катастрофической. На нашем основном тестовом периоде для акции МТС стратегия «купи и держи» принесла прибыль размером 165.32 %. При этом стратегия «купи и держи» может быть довольно рискованной. Начиная с максимума 378,9 пунктов до минимума 92,89 пассивный инвестор потерял 32.59 пунктов, или 49.77 %. Спекулянт, работающий с плечом 50 %, потерял бы за это время весь капитал. Отношение полной прибыли к максимальному падению капитала за период теста составило 280 к 1, гораздо ниже наших стандартов. Итак, мы полагаем, что ценность стратегии «купи и держи» как инвестиционной системы сильно преувеличена. Это вызвано недооценкой риска, связанного с возможностью длительного и сильного падения рынка, и оптимизмом, основанным на неправильном анализе прошлого.
| 
